Legatet er stiftet af guldsmed Jørgen Dalsgaard ved testamente af 14. januar 1909.
Nyderne skulle være værdigt trængende af begge køn. De skulle være fyldt 55 år og måtte ikke i de sidste fem år have fået fattighjælp eller kommunalhjælp af en sådan art og størrelse, at hjælpen ifølge Lov om offentlig Forsorg havde medført tab af valgret og valgbarhed til offentlige forsamlinger eller råd. Ansøgerne skulle være agtværdige, ædruelige og arbejdsomme og i mindst et år have boet i henholdsvis København eller Viborg.
Legatet skulle bestyres af to administratorer valgt af henholdsvis Københavns Magistrat og Viborg Byråd. Sidstnævnte skulle foretrække en mand, der var kendt i Viborg men bosiddende i København. Legatet blev uddelt hvert år den 20. september, første gang i 1935. Legatportionerne blev uddelt med 2/3 til Viborg og 1/3 til København. Legatet blev uddelt på livstid, så længe nyderne opfyldte betingelserne.
Legatet skulle også betale for vedligeholdelse af legatstifterens gravsted på Vestre Kirkegård i København.
Administratorerne valgt af Københavns Magistrat var fra før 1976 ansat i direktoratet for stadens regnskabsvæsen, hovedbogholderiet. Indtil 1976 var kontorchef Kaj Henriksen administrator, 1976-1983 kontorchef Gert Schøller og fra 1983 fuldmægtig Hans-Aage Østermann, økonomidirektoratet, regnskabsafdelingen.
